PetroChina parece estar por debajo de la media en muchos niveles, quizás no más que comparándola con el valor de sus reservas bajo la superficie de la Tierra.

Al comparar el valor de su empresa con las reservas, el campeón estatal de petróleo y gas de China es la más barata de las empresas energéticas mundiales, según el seguimiento de Sanford C. Bernstein & Co. Sus acciones se han hundido un 14% en Hong Kong este año para cotizar casi al nivel más bajo desde 2005. Eso a pesar de un aumento del 19% en los precios del crudo.

«Con los activos actuales de PetroChina y la calidad de los activos, incluso con métodos de valoración modestos, el precio de la acción H debería duplicarse fácilmente con respecto a los niveles actuales», dijo por teléfono Laban Yu, analista de Jefferies Group. «No hay ningún método de valoración que pueda validar el precio actual de la acción.»

Ese es un sentimiento compartido por la mayoría de los analistas. La acción ha recibido 20 calificaciones de compra y sólo una de venta. El consenso de más de 25 pronosticadores prevé que PetroChina aumente un 42% durante el próximo año, según los datos recopilados por Bloomberg.

«En teoría, las compañías petroleras nunca deberían comerciar por debajo del valor de sus reservas probadas», dijeron los analistas de Bernstein, entre ellos Neil Beveridge, en un informe publicado el 22 de mayo. Con PetroChina operando por debajo de esa métrica, se plantea la pregunta de cuánto más baja puede llegar a ser, dijo Bernstein.