Esta vez, va a ser diferente. Bueno, tal vez sí, tal vez no.

El segundo día de la conferencia Marine Money Climate contó con un grupo de excelentes presentaciones de alto nivel -que examinaron el panorama general del capital para los participantes en el «espacio» de la descarbonización marítima, combinadas con un puñado de espacios informativos específicos de las empresas- que también fueron muy informativos.

Uno de los ponentes, Evan Efstathiou, fundador de Skysail Advisors, con sede en Boston, presentó un gráfico que recordaba a la burbuja de las puntocom de hace dos décadas, entre 1999 y principios de 2001, en el que se describía exactamente quién hacía qué en cada segmento del negocio de la información marítima a finales de 2021.

Otro ponente, Jesper Bo Hansen, de la sección de análisis y asesoramiento de Maersk Broker, en Dinamarca (uno de los ponentes específicos de la empresa), trazó brevemente algunas analogías, aunque imperfectas, comparando la evolución actual del perfil normativo medioambiental con la llegada de la OPA 90, hace tres décadas.

Está claro que el negocio del transporte marítimo se enfrenta a lo que puede describirse como una ola de descarbonización; de hecho, una de las excelentes diapositivas de la presentación del Sr. Hansen contenía unas palabras en el sentido de «más vale que se suba a bordo antes de que abrume a su empresa». Dijo que «todos deberíamos aspirar a estar en el lado correcto de la historia», señalando que «…los efectos de las demandas de descarbonización podrían ocurrir más rápido de lo esperado…» a medida que «la demanda de los clientes cambie…». Presumiblemente, los «clientes» son los fletadores que se ven impulsados por la presión social para mantener, y divulgar públicamente, cadenas de suministro con emisiones reducidas de carbono (o, en algún momento, libres de carbono). Los reguladores, también impulsados por presiones sociales, pueden estar en la misma cesta.

A grandes rasgos, la inversión en empresas de información y tecnología marítima (impulsada por altas dosis de datos) está experimentando una miniexplosión, que ha cobrado velocidad durante los últimos dos o tres años, con más acuerdos y mayores valores. Evan Efstathiou, un habitante de la intersección entre la tecnología marítima y la captación de capital en Boston, junto con otro ex alumno del MIT, Nikos Petrakakos, pionero en operaciones bancarias de sostenibilidad marítima, ofrecieron una visión de alto nivel de la evolución actual. El Sr. Efstathiou señaló varios factores importantes que proporcionan un «viento de cola realmente bueno para la tecnología relacionada con la sostenibilidad». En su opinión, la erupción de los últimos 24 meses se ha visto impulsada por la descarbonización como prioridad mundial, por el nuevo y siempre cambiante panorama normativo marítimo (con algunas iniciativas del sector y análisis de alta frecuencia), por el papel de los clientes en la búsqueda de la buena fe de la sostenibilidad de los proveedores (incluidos los armadores), y por una gran cantidad de cuantificación/análisis y optimización.

Señaló tres ejemplos, ilustrativos de los estilos y plantillas de inversión. En primer lugar, Spire Global (que cotiza en la Bolsa de Nueva York y se describe a sí misma como «…proveedora de datos, análisis y servicios espaciales…»), que recientemente adquirió Exact Earth (un proveedor líder de datos AIS proporcionados a través de satélites en la red Iridium), es ilustrativo de cómo el acceso a los mercados de capitales puede acelerar la actividad de fusiones y adquisiciones. No se trata sólo de buques de carga y cisternas; a continuación citó el papel de los inversores de capital privado (PE) para permitir el «roll-up» de las empresas, mencionando específicamente a Navis, un proveedor líder de software de operaciones de terminales (TOS, que sirve al sector de los contenedores) que se está moviendo hacia fuera, más allá de las puertas de los camiones, hacia aplicaciones más amplias de infraestructura en tierra. A principios de este año, Navis fue adquirida por un fondo tecnológico dirigido por el gigante de las finanzas públicas KKR. El tercer tipo de empresa es Signal Ocean, propietaria de buques cisterna vinculada a la familia Martinos (con grandes conexiones en Boston, a ambos lados del río Charles), que desarrolla una plataforma de fletamento de buques muy utilizada y desarrollada inicialmente de forma interna.

El Sr. Petrakakos, en su intervención, cifró el tamaño del mercado de descarbonización marítima (con el objetivo de cumplir los objetivos de eliminación de carbono en 2050) en una oportunidad de entre 1,4 y 1,8 billones de dólares (con una «T»). Ofreció una taxonomía de inversores, entre los que se encuentran especialistas en transporte marítimo y materias primas, inversores de capital riesgo en «tecnologías limpias» y diversas oficinas familiares. Señaló que los grandes «kahunas», como los fondos de pensiones y los fondos de infraestructuras, están ahí, pero buscan grandes proyectos con grandes activos y contratos a largo plazo. Dado que los oradores del evento Marine Money hablaron de la necesidad de construir infraestructuras de abastecimiento de combustible, estos tipos pueden ser el billete.